BİST 100 endeksi, son işlem gününü 69,66 puan (%0,56) düşüşle 12.374,26 seviyesinde tamamlayarak 2 Ekim'den bu yana en düşük kapanışını gerçekleştirdi. İşlem hacmi ise 107,1 milyar TL ile 25 Eylül'den bu yana en düşük seviyede kaldı. Bankacılık endeksi %0,66 yükselmesine karşın sanayi endeksinin %1,21 gerilemesi ve düşen hisse sayısının yükselenlerin üzerinde kalması, önceki gün beklentilerin altında açıklanan enflasyon verisi sonrasında başlayan toparlanmanın piyasa geneline yayılmadığını gösterdi.

Yurt içinde açıklanan mevsimsellikten arındırılmış enflasyon göstergeleri, Eylül ayında fiyat artışlarının ana eğiliminde belirgin bir yavaşlamaya işaret etti. Mevsim etkilerinden arındırılmış aylık genel TÜFE %2,19'dan %1,61'e, B grubu çekirdek enflasyon %1,88'den %1,63'e, C grubu çekirdek enflasyon ise %1,86'dan %1,68'e geriledi. Manşet enflasyondaki düşüşün çekirdek göstergeler tarafından da desteklenmesini dezenflasyon süreci açısından olumlu değerlendiriyoruz.

TCMB Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu da Eylül ayında tüketici enflasyonunun ana eğiliminin önceki aya kıyasla gerilediğine işaret etti. Tüketici fiyatları aylık %1,84 artarken, yıllık enflasyon 1,78 puan düşüşle %29,73'e geriledi. Alt kalemlerde olumlu arz koşullarının etkisiyle taze meyve ve sebze fiyatlarında görülen belirgin düşüş gıda enflasyonunu aşağı çekerken, işlenmiş gıdadaki fiyat artışının da yavaşladığı görüldü. Buna karşılık enerji fiyatlarındaki yükseliş devam ederken, okula dönüş döneminin etkisiyle başta eğitim olmak üzere hizmet kalemlerinde yüksek fiyat artışları izlendi. Genel görünüm, enflasyonun ana eğilimindeki iyileşmenin devam ettiğini ancak enerji ve hizmet fiyatlarının dezenflasyon süreci açısından temel risk unsurları olmayı sürdürdüğünü gösteriyor.

ABD tarafında teknoloji hisselerindeki güçlü görünüm devam ederken, Nasdaq yapay zeka temasına yönelik iyimserlikle rekor seviyede kapanış gerçekleştirdi. Cuma günü açıklanan zayıf istihdam verilerinin ardından piyasalar Fed'in ekim toplantısında politika faizini sabit tutma olasılığını yaklaşık %78 seviyesinde fiyatlıyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi %5,30 seviyesinden sınırlı ölçüde geri çekilirken, petrol fiyatlarındaki düşüş de enflasyon beklentileri üzerindeki baskının bir miktar hafiflemesine katkı sağladı.

Avrupa tarafında STOXX 600 %0,5 yükselişle günü tamamlarken, petrol ve tahvil faizlerindeki sınırlı geri çekilme risk iştahını destekledi. ABD piyasalarında ise seans henüz tamamlanmamışken akşam saatleri itibarıyla S&P 500, Nasdaq ve Dow Jones pozitif bölgede seyrediyordu. Asya piyasalarında da olumlu bir görünüm izlenirken, Çin ana kara piyasaları çarşamba günü de tatil nedeniyle kapalı olacak.

Emtia tarafında Orta Doğu'dan petrol ihracatının toparlanması ve stratejik rezervlerden sağlanan ek arzın etkisiyle Brent petrol 100 doların altına gerileyerek 99,6 dolar civarında işlem görüyor. Petroldeki geri çekilmeyi Türkiye açısından enflasyon, cari denge ve para politikası görünümü açısından olumlu değerlendiriyoruz. Bununla birlikte Orta Doğu'daki jeopolitik belirsizliklerin tamamen ortadan kalkmaması, enerji fiyatlarında oynaklığın yüksek kalabileceğine işaret ediyor. Değerli metaller tarafında ise ons altın 4.163 dolar, ons gümüş 61,3 dolar civarında işlem görüyor.

Bugün yurt içinde Hazine nakit dengesi, Avrupa tarafında Almanya sanayi üretimi takip edilecek. ABD'de ise Fed toplantı tutanakları günün ana gündem maddesini oluşturacak. Tutanaklarda Fed üyelerinin enflasyon riskleri, iş gücü piyasasındaki son yavaşlama ve ilave faiz artırımı ihtimaline ilişkin değerlendirmeleri, son dönemde yüksek seyreden ABD tahvil faizlerinin yönü açısından yakından izlenecek. Yurt içinde ise dezenflasyon görünümündeki iyileşmeye rağmen BIST'te düşük işlem hacmi ve zayıf piyasa genişliği nedeniyle toparlanmanın genele yayılıp yayılmayacağını takip etmeye devam ediyoruz.