BİST100 endeksi dün günü %2,12 düşüşle 14.189 seviyesinden tamamlayarak 30 Haziran’dan bu yana en düşük kapanışını gerçekleştirdi. İşlem hacmi ise 200,8 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Dünkü zayıf görünümün arkasındaki nedenlere baktığımızda MSCI’ın uyarılarının ardından S&P Dow Jones Indices’ın Türkiye’yi Sınır Piyasa statüsüne düşürme ihtimalini değerlendirmek üzere izleme listesine almasının piyasadaki kırılganlığı artıran önemli başlıklardan biri olduğunu düşünüyoruz.

Jeopolitik tarafta ise risk iştahını baskılayan gelişmeler ön planda kalmaya devam ediyor. ABD Başkanı Trump’ın NATO Zirvesi sırasında ateşkesin sona erdiğini açıklaması ve gece saatlerinde İran’a yönelik yeni saldırılar düzenlenmesi piyasalarda jeopolitik risk primini yeniden yükseltti. Bu sabah gelen haber akışında da ABD ordusunun İran’daki hedeflere yeni saldırılar gerçekleştirdiği belirtilirken, İran tarafından yapılan açıklamalarda ABD’ye sert karşılık verileceği ifade edildi. Kısa vadede piyasaların yönü İran geriliminin petrol fiyatlarına etkisi, tahvil faizlerindeki seyir ve teknoloji hisselerinde alımların devam edip etmeyeceği tarafından şekillendirilecektir.

NATO cephesinde ise ittifak üyelerinin kolektif savunmaya bağlılıklarını yinelemeleri, Avrupa ve Kanada’nın savunma harcamalarını artırma taahhüdünde bulunmaları ve Ukrayna’ya Patriot hava savunma sistemi üretim lisansı verilmesi savunma sanayii ve güvenlik harcamaları temasını destekleyen gelişmeler olarak öne çıktı. Buna karşın Trump’ın İspanya, Grönland ve müttefik ülkelerin İran operasyonlarına vereceği destek konusunda yaptığı açıklamalar transatlantik ilişkilerdeki kırılganlığın sürdüğüne işaret ediyor.

Dün akşam açıklanan Fed’in Haziran ayı toplantı tutanakları ise Başkan Warsh dönemindeki ilk toplantıda politika faizinin sabit tutulmasına rağmen komite içinde enflasyon endişelerinin belirgin şekilde güçlendiğini ortaya koydu. Tutanaklarda, üyelerin büyük bölümünün yapay zeka kaynaklı talep artışı, Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmeler ve tarifeler nedeniyle enflasyonun beklenenden daha yüksek seyredebileceği senaryoları değerlendirdiği görüldü. Ayrıca bu senaryolarda üyelerin önemli bir kısmı ilave parasal sıkılaşmanın gerekli olabileceğini ifade etti. Fed’in değerlendirmeleri Banka’nın yalnızca mevcut ekonomik verileri değil aynı zamanda arz yönlü şoklar ve güçlü talep dinamiklerinden kaynaklanabilecek orta vadeli enflasyon risklerini de yakından izlediğini gösteriyor. Özellikle yapay zeka yatırımlarının talep üzerindeki etkisi, enerji fiyatlarındaki yükseliş ve ticaret tarifeleri Fed’in daha temkinli bir politika duruşu benimsemesine neden olabilir.

Emtia tarafında ise Hürmüz Boğazı çevresinde artan gerilim enerji arzına ilişkin endişeleri yeniden gündeme taşıdı. Brent petrolün hafta içerisinde %9’un üzerinde değer kazanması enflasyon beklentileri ve küresel merkez bankalarının para politikalarına ilişkin fiyatlamalar açısından kritik bir gelişme olarak öne çıkıyor.