BİST100 endeksi son işlem gününü %0,26 düşüşle 14.417 seviyesinden tamamlarken işlem hacmi 192,6 milyar TL olarak gerçekleşti. Buna rağmen endeks geçtiğimiz haftayı %1,01 değer kazancıyla tamamlayarak pozitif bir performans sergiledi.

Geçtiğimiz hafta hem yurt içinde hem de küresel piyasalarda yoğun veri akışı nedeniyle volatilitenin yüksek seyrettiği bir hafta geçirdik. Yurt içinde haftanın en önemli gündem maddesi Haziran ayı enflasyon verisi oldu. TÜFE, piyasa beklentilerine paralel olarak aylık bazda %0,99 artarken yıllık enflasyon Mayıs ayındaki %32,61 seviyesinden %32,11’e geriledi. Bizim beklentimiz aylık enflasyonun %1,3 seviyesinde gerçekleşmesi yönündeydi. Çekirdek enflasyon ise aylık %1,46 artarken yıllık bazda %29,84 olarak gerçekleşti. Manşet enflasyondaki olumlu görünüm dezenflasyon sürecinin devam ettiğine işaret ederken çekirdek göstergelerde mevsimsel etkilerin hissedilmeye devam ettiğini görüyoruz. ÜFE ise aylık bazda %1,80 oranında artış gösterirken yıllık artış bir önceki aydaki %28,93 seviyesinden Haziran ayında %28,09’a geriledi. TÜFE tarafında aylık bazda en fazla artış %3,46 alkollü içecekler ve tütün, 2,30 ile konut, 2,11 ile lokanta ve konaklama tarafında olurken Haziran ayında düşüş gösteren giyim ve ayakkabı ile ulaştırma oldu. TÜFE ana harcama grupları incelendiğinde yıllık bazda en yüksek ağırlığa sahip üç ana harcama grubunda fiyat artışları; gıda ve alkolsüz içeceklerde %35,45, ulaştırmada %31,15 ve konut, su, elektrik, gaz ve diğer yakıtlarda %45,14 olarak gerçekleşti. Söz konusu grupların yıllık enflasyona katkıları ise sırasıyla 8,61 puan, 5,19 puan ve 5,92 puan oldu. Bu görünüm yıllık enflasyon üzerinde gıda, konut ve ulaştırma kalemlerinin belirleyici olmaya devam ettiğini gösterdi. TÜFE verisinin beklentilerin altında gerçekleşmesi enflasyon görünümü açısından olumlu bir sinyal üretirken bazı sektörlerde ÜFE'nin artış eğilimini koruması maliyet yönlü risklerin sürdüğüne işaret ediyor. Üretici fiyatlarında devam eden yukarı yönlü hareket firmaların marjlarını baskılamaya devam edebileceği gibi talep koşullarının elverdiği ölçüde bu maliyetlerin önümüzdeki dönemde tüketici fiyatlarına yansıma ihtimalini de canlı tutuyor.

Küresel tarafta ise haftanın odak noktasında ABD istihdam verileri vardı. Tarım dışı istihdam Haziran ayında yalnızca 57.000 kişi artarak 113.000 seviyesindeki piyasa beklentisinin belirgin şekilde altında kaldı. Bunun yanında Mayıs ayı istihdam verisi de 172.000’den 129.000’e aşağı yönlü revize edildi. İşsizlik oranı %4,2 ile beklentilerin hafif altında gerçekleşirken, ortalama saatlik kazançlar aylık %0,3 ve yıllık %3,5 artışla tahminlere paralel geldi. İlk kez işsizlik maaşı başvuruları ise 215.000 ile beklentilerin sınırlı altında açıklandı. Genel görünüm ABD iş gücü piyasasında ivme kaybının belirginleştiğine işaret ederken Fed’in ilave faiz artırımı ihtimalini zayıflatan bir tablo ortaya koydu.

Yeni haftaya veri takvimi açısından görece sakin bir gündemle başlıyoruz. Yurt içinde bugün TCMB’nin Reel Efektif Döviz Kuru ve Aylık Fiyat Gelişmeleri raporu takip edilecekken küresel tarafta ABD’de açıklanacak S&P Global Hizmet PMI, ISM Hizmet PMI ve Conference Board İstihdam Trend Endeksi verileri piyasaların odağında olacak.

Haftanın en önemli gündem başlığı ise 7 – 8 Temmuz tarihlerinde Ankara’da gerçekleştirilecek NATO Zirvesi olacak. Zirveden özellikle savunma sanayiine yönelik çıkabilecek mesajlar sektör hisseleri açısından yakından takip edilirken yurt içinde açıklanan enflasyon verisinin ardından TCMB’nin faiz patikasına yönelik beklentiler de piyasaların yönü üzerinde belirleyici olmaya devam edecek.