BİST100 endeksi Salı gününü %0,09 düşüşle 14.079 seviyesinden tamamlayarak 12 Haziran'dan bu yana en düşük kapanışını gerçekleştirdi. İşlem hacmi ise 176,6 milyar TL ile 10 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Jeopolitik tarafta ABD ile İran arasındaki gerilim tırmanmaya devam ediyor. ABD Başkanı Trump, İran'ın müzakere masasına dönmemesi halinde ülkenin enerji tesisleri ve köprülerinin hedef alınacağını belirterek, "Bugün, yarın ve sonraki gün İran'a saldırılar düzenleyebiliriz." ifadelerini kullandı. ABD Merkez Kuvvetler Komutanlığı, dün gece boyunca İran'a yönelik yaklaşık yedi saat süren operasyonlar gerçekleştirildiğini açıkladı. İran ise ABD saldırılarının ardından İslamabad Mutabakatı'nın fiilen geçerliliğini yitirdiğini duyurdu.

Makroekonomik veri tarafında ise haftanın en önemli gündem maddesi ABD'de açıklanan Haziran ayı enflasyon verileriydi. Salı günü çıklanan Manşet TÜFE aylık bazda %0,4 gerileyerek piyasa beklentisi olan %-0,1'in altında gerçekleşirken, yıllık enflasyon %3,5 ile hem %3,8 seviyesindeki beklentinin hem de önceki ayın %4,2 seviyesinin altında kaldı. Çekirdek TÜFE ise aylık bazda değişim göstermeyerek %0,2'lik beklentinin altında gerçekleşirken, yıllık bazda %2,6 ile beklentilerin ve önceki verinin altında açıklandı. Enflasyon verilerindeki bu yavaşlama, enerji fiyatlarındaki gerilemenin yanı sıra temel fiyat baskılarının da zayıflamaya başladığına işaret ediyor. Açıklanan veriler, Fed'in kısa vadede faiz artırımı ihtimalini azaltırken yılın geri kalanına ilişkin faiz indirimi beklentilerini güçlendiren bir görünüm sundu. Bununla birlikte son haftalarda Orta Doğu'da yeniden yükselen jeopolitik tansiyonun petrol fiyatlarını yukarı taşıması, Temmuz ayı enflasyonu üzerinde yeniden baskı oluşturabilir. Bu nedenle tek aylık olumlu verinin kalıcı bir dezenflasyon sürecine işaret ettiğini söylemek için henüz erken olduğunu düşünüyoruz. Üretici fiyatları tarafında da beklentilerin altında gerçekleşen veriler dikkat çekti. Haziran ayında manşet ÜFE aylık bazda %0,3 gerilerken piyasa değişim beklemiyordu. Çekirdek ÜFE ise aylık %0,2 artışla %0,3'lük beklentinin altında kaldı. Yıllık bazda manşet ÜFE %5,5, çekirdek ÜFE ise %4,7 olarak gerçekleşti. Böylece üretici fiyatlarındaki maliyet baskılarının da beklenenden daha hızlı hafiflediği görüldü. Bu görünüm Fed üzerindeki ilave sıkılaşma baskısını azaltırken politika faizinin bir süre mevcut seviyelerde korunabileceği beklentisini destekliyor. Ancak enerji fiyatlarındaki son yükselişin önümüzdeki aylarda üretici maliyetleri üzerinde yeniden yukarı yönlü baskı oluşturabileceği de göz ardı edilmemeli.

Bugün yurt içinde TÜİK tarafından açıklanacak Tarım ÜFE ile İnşaat ve Hizmet Üretim Endeksi verileri takip edilecek. Yurt dışında ise piyasa fiyatlamalarını belirleyebilecek önemde önemli bir veri akışı bulunmuyor.

Öte yandan Çin ekonomisi 2026 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda %4,3 büyüyerek %4,5 seviyesindeki piyasa beklentisinin altında kaldı. İlk çeyrekte %5,0 olarak gerçekleşen büyümenin ardından kaydedilen bu yavaşlama Çin ekonomisinin 2022'nin dördüncü çeyreğinden bu yana en düşük büyüme hızına işaret ederken küresel talep görünümüne ilişkin soru işaretlerini de artırdı.