BİST100 endeksi, geçtiğimiz günü 100,23 puan (%0,70) yükselişle 14.505 seviyesinde tamamlayarak 28 Ağustos'tan bu yana en yüksek kapanışını gerçekleştirdi. İşlem hacmi 328,6 milyar TL ile tarihi zirveye ulaşırken yükselişe en güçlü katkıyı TUPRS (%5,01), ASELS (%3,14), EKGYO (%9,98) ve BIMAS (%1,66) sağladı. Özellikle endeks ağırlığı yüksek hisselere gelen güçlü alımların genele yayılan iyimserliği desteklediğini görüyoruz.

Yurt içinde bugün piyasanın ana gündem maddesi TCMB'nin faiz kararı olacak. Piyasa beklentisi politika faizinin %37 seviyesinde sabit bırakılması yönünde. Ancak mevcut görünümde kararın kendisinden ziyade, karar metninde yer alacak enflasyon görünümü, petrol fiyatlarının oluşturduğu riskler ve ilerleyen dönemde olası faiz indirimlerine ilişkin verilecek mesajların fiyatlamalar açısından daha belirleyici olacağını düşünüyoruz. Brent petrolün yeniden 100 doların üzerine yükselmesi, enflasyon görünümüne yönelik yukarı yönlü riskleri artırırken, TCMB'nin temkinli duruşunu koruyabileceğine işaret ediyor.

Avrupa piyasalarında ise satış baskısı öne çıktı. STOXX 600 endeksi %1,4 düşüşle 640,41 seviyesine gerileyerek son bir ayın en düşük kapanışını gerçekleştirdi. Enerji sektörü %0,3 yükselerek pozitif bölgede kalan tek sektör olurken, yükselen petrol fiyatlarının enflasyon beklentilerini artırması ve tahvil faizlerindeki yükseliş diğer sektörlerde satış baskısını beraberinde getirdi. Piyasalar bugün gerçekleştirilecek ECB toplantısında mevduat faizinin 25 baz puan artırılarak %2,50 seviyesine yükseltilmesini bekliyor.

Jeopolitik tarafta ise riskler yüksek seyretmeye devam ediyor. İran'ın Ürdün'deki bir ABD üssünü hedef almasının ardından tarafların karşılıklı olarak gemilere yönelik saldırılar gerçekleştirdiğine ilişkin haber akışı, brent petrolün 100 doların üstüne çıkmasına neden oldu. Hürmüz Boğazı'ndan geçen günlük petrol miktarının son dönemde 8–9 milyon varilden 2 milyon varilin altına gerilemesi, arz risklerinin devam ettiğini gösteriyor. Ayrıca Suudi Arabistan'daki enerji tesislerine yönelik saldırılar, Hürmüz'e alternatif olarak kullanılan Kızıldeniz güzergahını da tehdit ederek enerji arzına ilişkin endişeleri artırıyor.

Petrol piyasasında dikkat çeken bir diğer unsur ise rafineri marjlarındaki sert yükseliş oldu. Vadeli brent fiyatı yeni yeni 100 dolar seviyesini aşarken, fiziki petrol fiyatları 3 Eylül'den bu yana bu seviyenin üzerinde seyrediyor. Avrupa'da motorin fiyatı varil başına 199 dolara yaklaşırken, ham petrol ile motorin arasındaki rafineri marjı 2025 yılı ortalamasındaki yaklaşık 21 dolar seviyesinden eylül başında 79 dolar seviyesine yükseldi. Bu görünüm, arz sıkışıklığının yalnızca ham petrol tarafında değil, rafineri kapasitesi ve akaryakıt ürünlerinde de belirginleştiğini gösterirken, tüketici enflasyonu üzerindeki baskının manşet petrol fiyatlarından daha güçlü hissedilebileceğine işaret ediyor.

Gece saatlerinde İran kaynaklı doğrulanması güç haber akışı da devam etti. Jask bölgesi yakınlarında patlama sesleri duyulduğu ve Hürmüz Boğazı'nda bir tankerin hedef alındığı iddia edilirken, söz konusu haberleri doğrulayan resmi bir açıklama henüz bulunmuyor. İran ayrıca ABD'nin operasyonlarını sürdürmesi halinde çatışmaları daha da yoğunlaştırmaya hazır olduğu yönünde açıklamalarda bulundu.

ABD Başkanı Trump ise petrol fiyatlarının Kasım ayındaki ara seçimlerin ardından sert şekilde gerileyeceğini savunurken, benzin fiyatlarının galon başına 2 doların altına ineceğini öne sürdü. Trump ayrıca ABD güçlerinin Hürmüz Boğazı'ndaki operasyonlarda dokuz İran petrol tankerini imha ettiğini iddia ederek operasyonların sürebileceğini ifade etti. Öte yandan, savaşın seçimlerden sonra sona erebileceğini ve İran ile yalnızca nükleer konuları değil daha geniş kapsamlı bir anlaşmanın da mümkün olabileceğini belirtti. Trump, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile yaptığı görüşmenin olumlu geçtiğini ve yakın dönemde yüz yüze bir görüşmenin gerçekleşebileceğini de açıkladı.

Küresel veri takviminde ise bugün yoğun bir gündem izlenecek. TSİ 15.15'te ECB faiz kararı, 15.45'te ECB Başkanı'nın basın toplantısı, 15.30'da ABD ÜFE ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları, 17.00'de ABD mevcut konut satışları ve 19.00'da EIA haftalık petrol stokları takip edilecek. ABD'de ÜFE'nin aylık bazda %0,4, çekirdek ÜFE'nin ise %0,3 artması beklenirken, haftalık işsizlik maaşı başvurularının 205.000 seviyesinde gerçekleşmesi öngörülüyor. Özellikle ECB'den gelecek mesajlar ile ABD enflasyon verileri ve petrol stokları, günün geri kalanında küresel risk iştahının yönü üzerinde belirleyici olacaktır.