BİST100 endeksi geçtiğimiz işlem gününü 118,1 puan (%0,84) düşüşle 13.932 seviyesinden tamamlayarak 11 Ağustos'tan bu yana en düşük kapanışını gerçekleştirdi. İşlem hacmi 191,4 milyar TL ile 28 Ağustos'tan bu yana en düşük seviyede oluştu.

Ağustos ayında tüketici fiyatları aylık bazda %1,84 artarken, yıllık enflasyon %31,75'ten %31,51'e geriledi. Verinin piyasa beklentisine (%1,92) yakın gerçekleşmesi dezenflasyon sürecinin devam ettiğini gösterse de belirgin bir hızlanmaya işaret etmiyor. Aylık enflasyonun Temmuz ayındaki %1,78 seviyesinin üzerine çıkması ve ulaştırma grubundaki %4,82'lik artışın manşet enflasyona 0,82 puan katkı sağlaması, enerji maliyetlerinin fiyatlar üzerindeki etkisinin sürdüğünü gösteriyor. Üretici fiyatlarında enerji grubundaki %6,99'luk yükseliş de maliyet baskılarının önümüzdeki dönemde tüketici fiyatlarına yansıyabileceğine işaret ediyor. Bu nedenle açıklanan veri, TCMB'nin ilerleyen dönemde ölçülü faiz indirimlerine devam edebileceği beklentisini korusa da hızlı bir gevşeme döngüsünü destekleyecek kadar güçlü bir sinyal vermiyor. Özellikle petrol fiyatlarındaki son yükselişin Ağustos verilerine tam olarak yansımamış olabileceği düşünüldüğünde, Eylül ayında hizmet, ulaştırma ve enerji kalemlerinin seyri dezenflasyon sürecinin devamı açısından kritik önem taşıyacak.

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller'ın açıklamaları sonrasında Eylül toplantısında faiz artırımı beklentisi %60'tan %50'ye geriledi. Waller, Ağustos enflasyonunun Haziran ve Temmuz aylarındaki yavaşlama eğilimini sürdürmesi halinde faizlerin sabit tutulmasını desteklemeye eğilimli olduğunu belirtirken, enflasyonda yeniden hızlanma görülmesi durumunda faiz artırımına açık olduklarını ifade etti. Bu açıklamalar, Fed içerisinde faiz görünümüne ilişkin tam bir görüş birliği bulunmadığını ortaya koyuyor. Petrol fiyatlarının yüksek seyri yukarı yönlü risk oluşturmaya devam ederken, piyasa açısından bugünkü istihdam verisinden çok gelecek hafta açıklanacak ABD enflasyon verisinin daha belirleyici olacağını düşünüyoruz.

Bugün açıklanacak ABD Ağustos ayı tarım dışı istihdam verisinde istihdamın Temmuz ayındaki 23 bin kişilik düşüşün ardından yaklaşık 55-56 bin kişi artması, işsizlik oranının ise %4,1 seviyesinde kalması bekleniyor. Öncü göstergeler ise karışık sinyaller veriyor. ADP özel sektör istihdamı 38 bin ile beklentilerin altında kalırken, JOLTS verileri işe alımlarda yavaşlamaya işaret etti. Buna karşın haftalık işsizlik maaşı başvurularının 206 bin seviyesinde kalması iş gücü piyasasında geniş çaplı bir bozulmaya işaret etmiyor. ISM hizmet sektörü istihdam endeksinin 47,8 ile daralma bölgesinde bulunması ise aşağı yönlü riskleri artırıyor. Beklentilerin üzerinde açıklanacak güçlü bir istihdam ve ücret verisi, yüksek petrol fiyatlarıyla birlikte Fed'in Eylül ayında faiz artırımı ihtimalini yeniden güçlendirebilir. Böyle bir senaryoda dolar ve ABD tahvil faizlerinde yükseliş görülürken, teknoloji hisseleri ve değerli metaller üzerinde baskı oluşabilir.

Avrupa piyasaları ise üç günlük satış serisinin ardından toparlandı. STOXX 600 endeksi %0,5 yükselişle 649,1, DAX yaklaşık %0,6, FTSE 100 ise %0,7 primle günü tamamladı. Tahvil faizlerindeki yükselişin hız kesmesi genel risk iştahını desteklerken, yüksek enerji maliyetlerine duyarlı lüks tüketim hisseleri negatif ayrıştı. LVMH, Hermès ve Kering hisselerinde kayıplar %2-3 bandında gerçekleşti. ECB'nin gelecek hafta politika faizini %2,50'ye yükseltmesi büyük ölçüde fiyatlanmış durumda.

Jeopolitik tarafta ABD'nin İran'a yönelik yeni saldırıları ve İsrail'den gelen açıklamaların ardından Brent petrol %1,7 yükselişle 97,3 dolar, WTI ise %2,2 artışla 93 dolar seviyelerine ulaştı. Çarşamba günü Hürmüz Boğazı'ndan yalnızca 6 ticari geminin geçmesi, savaş öncesi ortalamanın belirgin şekilde altında kalırken arz riskine ilişkin endişeleri canlı tutuyor. Irak'ın ihracatını artırması kısmi dengeleyici unsur olsa da fiziki geçişlerde yaşanan aksaklık petrol üzerindeki risk priminin yüksek kalmasına neden oluyor.

Bugün yurt içinde TCMB Ağustos ayı Reel Efektif Döviz Kuru Endeksi, küresel tarafta ise saat 15.30'da açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisi piyasaların odağında olacak.