BİST100 endeksi günü %2,96 yükselişle 14.110 seviyesinden tamamlayarak 22 Temmuz'dan bu yana en yüksek kapanışını gerçekleştirdi. İşlem hacmi 257,5 milyar TL ile 6 Mayıs'tan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Küresel piyasaların dün önemli gündem maddesi ABD Temmuz ayı enflasyon verileri oldu. ABD'de manşet TÜFE aylık %0,1, yıllık %3,4; çekirdek TÜFE ise aylık %0,2, yıllık %2,5 ile piyasa beklentilerine paralel gerçekleşti. Haziran ayında manşet enflasyon aylık bazda %0,4 gerilerken, yıllık enflasyon %3,5, çekirdek enflasyon ise yıllık %2,6 seviyesindeydi. Temmuz ayında aylık fiyat artışının yaklaşık üçte ikisi barınma kaleminden kaynaklanırken, enerji fiyatları %1,5, benzin fiyatları ise %2,9 geriledi. Buna karşın sağlık hizmetleri %0,4, uçak biletleri %2,2 ve ikinci el araç fiyatları %0,4 arttı. Veriler, enflasyonda genele yayılan yeni bir ivmelenmeden ziyade belirli hizmet kalemlerinde fiyat katılığının sürdüğüne işaret ediyor. Reel saatlik ücretlerin yıllık bazda %0,2 gerilemesi ise tüketim talebi açısından sınırlayıcı bir unsur olarak öne çıkıyor. Açıklanan veri seti Fed üzerinde ilave faiz artırımı yönünde yeni bir baskı oluşturmasa da, çekirdek enflasyondaki aylık artışın yeniden hızlanması ve Ağustos ayında yükselen petrol fiyatlarının henüz enflasyona tam olarak yansımamış olması nedeniyle Fed'in temkinli duruşunu korumasını bekliyoruz.

Yurt içinde bugün piyasaların odağında TCMB Başkanı Karahan tarafından saat 10.30'da açıklanacak 2026 – III Enflasyon Raporu bulunuyor. Raporda yıl sonu enflasyon tahminleri başta olmak üzere petrol fiyatlarının enflasyona etkisi, hizmet enflasyonunun görünümü, çıktı açığına ilişkin değerlendirmeler ve eylül ayındaki PPK toplantısına yönelik verilebilecek sinyaller yakından takip edilecek. Özellikle enflasyon tahmin bandında yukarı yönlü bir revizyon yapılması veya ara hedeflerin değiştirilmesi tahvil piyasası ve bankacılık hisselerinde oynaklığı artırabilir. Buna karşılık dezenflasyon sürecine ilişkin güven veren ve sıkı para politikasının kararlılıkla sürdürüleceğini vurgulayan mesajların TL varlıklar açısından destekleyici olabileceğini düşünüyoruz. TCMB’den enflasyon beklentilerinde değişiklik beklemiyoruz. Küresel veri gündeminde ise bugün İngiltere ikinci çeyrek büyüme verisi, Euro Bölgesi büyüme, istihdam ve sanayi üretimi rakamları ile TSİ 15.30'da açıklanacak ABD Temmuz ayı ÜFE verisi öne çıkıyor. Haziran ayında ABD üretici fiyatları aylık bazda %0,3 gerilerken, yıllık bazda %5,5 artış göstermişti. Üretici fiyatlarında yeniden hızlanma görülmesi halinde dün açıklanan TÜFE verisinin ardından oluşan görece olumlu fiyatlamanın tersine dönmesi ve Fed beklentilerinin yeniden şahinleşmesi söz konusu olabilir.

Avrupa piyasalarında STOXX 600 Endeksi günü %0,16 düşüşle 659,48 puandan tamamladı. Sağlık sektörü %1,2, kişisel ve hane halkı ürünleri %1,9, lüks tüketim hisseleri ise %2,9 değer kaybederken, savunma sektörü %1,1 yükseldi. Vestas hisselerindeki %19,7 ve Nokia hisselerindeki %9,6 yükseliş endeksteki kayıpları sınırlayan başlıca gelişmeler oldu. ABD enflasyon verisinin beklentilere paralel gelmesi kısa vadede olumlu karşılansa da yüksek enerji fiyatlarının Avrupa şirketlerinin maliyet yapısı üzerindeki baskıyı artırabileceğine yönelik endişeler risk iştahını sınırlamaya devam ediyor.

Emtia piyasalarında ise Brent petrol 87 dolar seviyesinden, ons altın 4.400 dolar, ons gümüş 65,50 dolar seviyelerinden günü tamamladı. Brent tarafında yalnızca Hürmüz Boğazı değil Babülmendep Boğazı çevresinde devam eden saldırılar nedeniyle navlun ve sigorta maliyetlerindeki yükseliş enerji arzına ilişkin risklerin yalnızca petrol fiyatlarından ibaret olmadığını gösteriyor. Bu nedenle enerji maliyetlerine yönelik yukarı yönlü risklerin tamamen ortadan kalktığını söylemek için henüz erken olduğunu değerlendiriyoruz.