BİST100 endeksi geçtiğimiz haftayı %2,4 yükselişle tamamlarken, Cuma gününü %0,14 azalışla 13.779 seviyesinden tamamladı. İşlem hacmi 189,6 milyar TL gerçekleşti.

Haftaya beklentilerin altında açıklanan Temmuz ayı enflasyonu ile başlayan piyasalar, haftanın sonunda ABD'de beklentilerin oldukça altında kalan istihdam verilerinin desteğini aldı. TCMB rezervlerinde güçlenme devam ederken, yabancı yatırımcı hisse senedi tarafında yeniden net satıcı konumuna geçti. Buna rağmen Borsa İstanbul'daki yükselişin yabancı girişinden ziyade faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesi, petrol fiyatlarındaki sert geri çekilme ve ikinci çeyrek bilanço sonuçlarının destekleyici etkisiyle gerçekleştiğini görüyoruz.

Küresel tarafta ise Hürmüz Boğazı'nda geçici geçiş koridoru oluşturulmasına yönelik ilk somut adımların atılmasıyla birlikte jeopolitik risk primi önemli ölçüde geriledi. Bu gelişmenin etkisiyle Brent petrol haftayı %8,3 düşüşle tamamlarken, enerji fiyatlarındaki gerileme küresel enflasyon görünümü açısından da olumlu karşılandı. ABD'de tarım dışı istihdamın 80.000 artması beklenirken 23.000 azalması, Fed'in ilave faiz artırımına gitme ihtimalini belirgin şekilde zayıflattı. Bu görünüm teknoloji hisselerine güçlü alımlar getirirken, Nasdaq endeksi haftalık bazda %5,2 yükseldi.

Yeni haftada yurt içinde piyasaların odağında 13 Ağustos'ta açıklanacak TCMB Enflasyon Raporu yer alacak. Raporda verilecek mesajlar yılın geri kalanına ilişkin faiz patikasına yönelik beklentiler açısından belirleyici olacaktır. Ayrıca ikinci çeyrek bilanço sezonu da hız kazanacakken açıklanacak şirket finansalları hisse bazlı fiyatlamalarda etkili olmaya devam edecek.

Veri tarafında geçtiğimiz Cuma günü açıklanan ABD istihdam verileri haftanın en önemli gündem maddesiydi. Tarım dışı istihdam Temmuz ayında 80.000 kişilik artış beklentisine karşılık 23.000 kişi azaldı. Önceki aya ilişkin veri ise 57.000 artıştan 20.000 artışa revize edildi. Sektörel dağılım incelendiğinde istihdamdaki zayıflığın büyük ölçüde kamu sektöründeki 53.000 ve eğlence-konaklama sektöründeki 40.000 kişilik istihdam kaybından kaynaklandığı görülüyor. Finans sektöründe 14.000 kişilik istihdam azalırken; eğitim ve sağlık (25.000), inşaat (22.000), profesyonel ve ticari hizmetler (18.000) ile bilgi hizmetleri (11.000) istihdam yaratmaya devam etti. Özel sektör istihdamının 30.000 kişi artması, zayıflamanın henüz ekonominin geneline yayılmadığını ancak işe alım hızında belirgin bir yavaşlama yaşandığını gösteriyor. Ortalama saatlik kazançların aylık %0,1, yıllık ise %3,2 artması ücret kaynaklı enflasyon baskılarının hafiflediğine işaret ederken, işsizlik oranının %4,1'e gerilemesine rağmen iş gücüne katılım oranının %61,4'e düşmesi bu iyileşmenin kısmen iş gücünden çıkışlardan kaynaklandığını düşündürüyor. Genel görünüm, Fed'in yakın vadede faiz artırımı ihtimalini azaltırken tahvil faizlerinde geri çekilmeyi destekleyebilir. Bu durum özellikle teknoloji ve büyüme hisseleri açısından pozitif değerlendirilirken, istihdamdaki ivme kaybı finans, sanayi ve tüketim odaklı sektörlerde daha temkinli fiyatlamalara neden olabilir. Nitekim verilerin ardından ABD vadeli endekslerinde yükseliş hızlanırken dolar endeksi ve ABD tahvil faizlerinde sert geri çekilmeler görüldü.

Jeopolitik tarafta ise Hürmüz Boğazı'na ilişkin gelişmeler yakından izlenmeye devam ediyor. İran Dışişleri Bakanı Abbas Arakçi, Umman ile yürütülen görüşmelerde anlaşmaya yakın olduklarını açıklarken, İran'ın boğazın tamamen açılması için ABD güçlerinin bölgeden çekilmesi ve İran'a yönelik deniz ablukasının kaldırılması gibi ek şartlar öne sürdüğü bildirildi. Şartların artması, Hürmüz Boğazı'nın kısa sürede tamamen açılmasına yönelik beklentileri zayıflatabilir. Öte yandan Yemen'deki Husiler, Suudi Arabistan'a yönelik yeni saldırılar düzenlediklerini açıklarken, Aramco'nun Cizan rafinerisinde çıkan yangın da bölgedeki jeopolitik risklerin tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor.

Bugün veri takviminde piyasaların yönü üzerinde belirleyici olabilecek önemli bir makroekonomik veri bulunmuyor.